La compañía considera que el esquema podría ser aplicable a los bloques Bandurria Norte y Águila Mora, y también al área exploratoria Bajo del Toro, recientemente comprada a la noruega Equinor.
El Gobierno amplió en los últimos días el alcance del RIGI para incluir la producción de petróleo y gas en nuevos desarrollos, tanto en Vaca Muerta -el foco de Vista- como en el offshore (costa afuera), lo que podría acelerar las inversiones y mejorar la tasa de retorno de los proyectos muy demandantes de capital.
Bajo del Toro aparece como el bloque con mayor potencial para Vista. Después de que las autoridades de Chile aprueben la compra a Equinor -para evitar presuntas maniobras anticompetitivas- antes de que finalice mayo, la petrolera se largará a ampliar la infraestructura del área y los ductos para evacuar el shale oil.
Según Galuccio, con un precio internacional del petróleo Brent en torno a los 65 dólares por barril los activos recientemente adquiridos podrían autofinanciarse.
En 2025, el 61% del volumen de petróleo vendido por Vista se destinó al exterior -unos 22,2 millones de barriles en total-, todas a paridad de exportación, lo que le generó ingresos por más de 1.400 millones de dólares y la consolidó como el segundo productor de petróleo más grande de la Argentina, detrás de YPF.
El balance de Vista Energy
El año pasado la empresa destinó inversiones por US$ 1.331 millones y perforó y conectó 74 nuevos pozos de shale oil, con un costo promedio de 12,1 millones de dólares cada uno.
La producción promedio anual alcanzó los 115.479 barriles equivalentes por día (boe/d), con un salto del 66% frente a 2024. En el cuarto trimestre, la extracción trepó a 135.414 boe/d, con un crecimiento interanual del 59%. El objetivo es superar los 140.000 barriles diarios equivalentes antes de que termine este trimestre.
El impulso provino tanto del desarrollo de sus históricas áreas como de la adquisición del 50% de La Amarga Chica a Petronas, cerrada en abril.
En términos financieros, los ingresos totales del año sumaron US$ 2.444 millones, un 48% más que en 2024. El EBITDA ajustado alcanzó los US$ 1.596 millones y las ganancias netas llegaron a US$ 719 millones, frente a US$ 478 millones del año previo.
Otro punto destacado fue la reducción de costos. El lifting cost (costo operativo de extracción) bajó a US$ 4,4 por barril equivalente promedio en el año y a US$ 4,1 en el cuarto trimestre.
La compañía avanzó en eficiencia logística con abastecimiento de arena a menor distancia y en mejoras tecnológicas en perforación y completación. El costo por pozo, que fue de US$ 12,1 millones en el segundo semestre de 2025, podría descender a US$ 11,7 millones en 2026 si se consolidan las iniciativas en curso.
Proyecciones para 2026
Con este punto de partida, Vista confirmó su guía para 2026. La empresa proyecta alcanzar una producción de 140.000 boe/d bajo un escenario de Brent a US$ 65 y ejecutar entre 80 y 90 nuevas conexiones de pozos, con un capex estimado de entre US$ 1.500 y US$ 1.600 millones.
Vista es uno de los accionistas del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), que cuando se inaugure a fines de 2026 permitirá ampliar las exportaciones de petróleo crudo desde Río Negro.